萍乡新闻

usdt官网下载(www.caibao.it):国金证券:A股市场机构抱团的“起承转合”

来源:萍乡城事网 发布时间:2021-01-29 浏览次数:

USDT第三方支付API接口

菜宝钱包(caibao.it)是使用TRC-20协议的Usdt第三方支付平台,Usdt收款平台、Usdt自动充提平台、usdt跑分平台。免费提供入金通道、Usdt钱包支付接口、Usdt自动充值接口、Usdt无需实名寄售回收。菜宝Usdt钱包一键生成Usdt钱包、一键调用API接口、一键无实名出售Usdt。

原题目:国金证券:A股市场机构抱团的“起承转合”

一、基金司理抱团指数(抱团50)是反映基金司理抱团情形及其50只抱团股显示的指数。该指数包罗了当前基金司理重仓股中“最主要”的50只沪深两市的股票,以持股市值和等权重两种方式举行加权,并于每个季度竣事后的第十五个工作日(盘后)基金季度讲述披露后举行身分调整。

二、基金司理抱团指数的体例方式分为四步:(1)确立每个基金司理的重仓股名单;(2)选取50只最常进入基金司理重仓股名单的股票作为基金司理抱团指数身分;(3)盘算身分权重,以该股票的重仓持股市值占比作为权重;(4)盘算指数价钱。以2010年一季度基金季度讲述披露后(下一个季度初的前十五个工作日)为基期,基期指数为1000。

三、我们构建的抱团指数能够较好体现当前基金司理的抱团情形。样本中各基金司理前十大重仓股持股市值占其治理总资产规模的平均数为46.69%,中位数为47.21%,去除港股后的平均值为44.59%,中位数为45.52%。725个基金司理的重仓股名单共覆盖了842只股票,去除港股后为769只,最终选出的50只组成基金司理抱团指数的股票的持股市值占这842家候选重仓股持股市值的62.46%。

,

Usdt第三方支付接口

菜宝钱包(caibao.it)是使用TRC-20协议的Usdt第三方支付平台,Usdt收款平台、Usdt自动充提平台、usdt跑分平台。免费提供入金通道、Usdt钱包支付接口、Usdt自动充值接口、Usdt无需实名寄售回收。菜宝Usdt钱包一键生成Usdt钱包、一键调用API接口、一键无实名出售Usdt。

,

四、自2017年起,基金司理抱团指数加速跑赢市场。基金司理抱团指数与上证综指比值在2017年后履历了两轮加速增进。在此阶段,基金产物同时实现了规模的加速扩张。基金司理抱团指数身分的持股市值规模在2016-2017年一直维持在1000亿的水平,而该值在2020年高达8500亿。另外,我们还发现2017至2019年机构抱团征象尤为显著,前三大身分权重和由12%上升至26%,前十身分权重和由34%上升至54%。

五、身分股中大市值和具备发展性的个股居多,行业漫衍集中在食饮、医药和新能源,且多为龙头白马股。4Q20入选基金司理抱团指数的50只身分股中,按市值分,大盘股居多(57%);按气概分,发展股居多(47%)。历史上来看,入选身分特征漫衍与市场气概切换同步性很高。分行业来看,总体来看,基金司理抱团指数身分的行业漫衍集中,且多为龙头、白马股。就权重的行业漫衍来看,当前入选基金司理抱团指数的身分有29.16%属于食品饮料业,15.00%属于医药生物业,12.91%属于电气设备业。排名前五的股票依次为贵州茅台(10.38%)、五粮液(8.86%)、泸州老窖(4.48%)、中国中免(4.17%)和宁德时代(4.13%)。

六、基金司理抱团指数季度调整过程中,平均每次进入和退出的身分占30%,新进入身分股在下一季度显示中有一定的超额收益。基金司理抱团指数平均每季度替换15只身分股,其中2014-2016年履历了换仓岑岭,2017年以来身分股换仓频率有显著下降。对于新进入基金司理抱团指数身分在下一季度的超额收益情形,以3Q20的数据为例,我们发现新进入基金司理抱团指数的9只个股在下一季度中所有跑赢了对应的申万行业指数,部门个股相对行业PB也相对较低。随着基金四季报的披露完毕,4Q20基金司理抱团指数新进入个股有:洋河股份、韦尔股份、华友钴业、兴业银行、平安银行、中航光电、阳光电源、中国太保和恩捷股份。(最新指数身分股名单请参见正文附录)

风险提醒:外洋黑天鹅事宜(主权评级下调、地缘政治风险等)

泉源:国金证券

发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片